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从水泥出货率、百年修建调研的开复工率来看，2024年春节假期后复工情形相较往年偏缓：

1）从水泥出货率来看，2024年春节后水泥需求恢复情形相较往年偏缓，体现出复工情形可能偏缓。2021/2022/2023/2024年春节后第二周水泥出货率划分为43.24%/14.6%/21.2%/15.2%。2024年春节假期后第一周、第二周水泥出货率与2023年夏历同期相比-2.67pct、-6.00pct，2024年水泥出货率恢复情形低于2021年及2023年，略好于2022年。

2）百年修建网复工调研数据显示，阻止2月26日（正月十七），天下修建企业调研项目样本10094其中，2021/2022/2023/2024年春节后第二期开复工率划分为48.6%/51%/38.4%/39.9%。春节假期后第一周、第二周开复工率与2023年夏历同期相比+2.49pct、+1.50pct。虽然2024年夏历同比2023年略有改善，但仍显著低于2021年和2022年同期水平。

分区域与2023年夏历同期相比情形：

1）水泥出货率：节后第二周京津冀/东北/华东/华中/华南/西南/西北区域夏历同比-11.7/0/-6.8/-5.9/-11.1/-7/+1pct，各区域水泥需求夏历同比均有所下滑，仅有西北同比体现较好（其中主要是青海拉动）；

2）百年修建开复工率：节后第二周华北/东北/华东/华中/华南/西南/西北区域+5.9/-5.1/+5.5/-13.6/+3.9/-8.9/+9.4pct，西北、华北、华东、华南同比体现较好，华中、西南、东北同比下滑。

今年水泥出货率处于2021年至今偏低的水平，主要是天气和资金缘故原由导致。水泥施工对天气要求较高，低温、雨雪均不适合施工，从气温来看，2021/2022/2023/2024年2月天下平均气温划分为6.55/1.74/4.84/3.58，2024年2月平均气温仅高于2022年2月，而2022年春节后水泥出货率的恢复节奏也较为缓慢。资金缘故原由主要是搅拌站回款差、市场资金主要。

从历史五年的复盘来看，从春节后水泥出货率的发货情形推断整年的出货率和产量情形并禁绝确。以春节后9周平均出货率来代表节后水泥出货率的恢复情形，其排序是2021＞2019＞2023＞2022＞2020，而整年平均出货率和整年水泥产量的排序则是2020＞2021＞2019＞2022＞2023，因此，从历史五年的复盘来看，从春节后水泥出货率的发货情形推断整年的出货率和产量情形并禁绝确。后续仍需视察财务积起劲度、地方债务危害化解节奏、房地产投资等指标。